Quelle différences y A-t-il entre un marché dirigé par les ordres et un marché dirigé par les prix ?

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Je n’ai aucune difficulté à me rappeler la première fois que j’ai investi dans une action constamment cotée sur le marché. D’un autre côté, Je dois avouer que le seul que j’ai sur mon premier ordre sur un titre de verrouillage est celui d’une honte. .

Avant de vous expliquer et que vous compreniez pourquoi cette histoire me fait rire aujourd’hui, je dois expliquer comment ces deux types de notation fonctionnent.

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Conditions à remplir

Éligibilité à l’offre continue, une action qui enregistre plus de 2 500 transactions par an . Si ce seuil n’est pas atteint, elle peut toujours avoir accès si l’entreprise est en mesure de garantir la liquidité de sa sûreté (par le biais d’un contrat avec un fournisseur de liquidité)

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Si les conditions ci-dessus ne sont pas remplies , l’entreprise cotée à la bourse n’est pas éligible à la cotation permanente et sera limitée à une citation appelée « lors de l’adoption » .

Comment ça marche ?

Il y a beaucoup de différences entre ces deux façons de citer et c’est ce que nous verrons tout de suite.

Offre continue

Une session boursière sur des actions cotées en continu se déroule de 7h15 à 17h40. . Cette période, de près de 10 h 30, suit un schéma clairement défini qui s’articule autour de trois phases.

La première a lieu entre 7h15 et 9h00. C’est la pré-ouverture. Pendant cet intervalle, les investisseurs ont la possibilité de placer des ordres d’achat ou de vente dans le carnet d’ordres et ainsi prendre position en vue de l’ouverture du marché, établi à À cette ouverture, toutes les commandes se confrontent jusqu’à ce qu’elles trouvent un prix d’équilibre. Ce dernier est le prix d’ouverture.

Après cela, le marché sera coté sans interruption entre 9h00 et 17h30. Chaque nouvelle commande dans la brochure peut éventuellement faire évoluer le prix du stock, à la fois vers le haut et vers le bas, en fonction de l’offre et de la demande sur le marché. Chaque investisseur a la possibilité d’acheter ou de vendre les actions à tout moment.

La fin de la session est un peu plus complexe car elle se compose de trois étapes . Initialement, la pré-clôture. C’est la phase qui s’étend de 5h30 à 17h35. En ce qui concerne la pré-ouverture, les commandes s’accumuleront dans le carnet sans enregistrer aucune transaction. A 17:35 Euronext, qui est responsable de la cotation des titres, sera responsable du calcul du prix d’équilibre entre les deux parties (offre et demande à effets). Ce prix est appelé le prix de clôture. Et enfin, de 17h35 à 17h40, les investisseurs auront la possibilité d’acquérir ou de séparer leurs actions au prix de clôture, à condition que la rémunération soit suffisante. En d’autres termes, si le prix de clôture est fixé à 10€ et que vous souhaitez acheter 100 actions à ce prix, il est nécessaire pour un vendeur de séparer 100 actions, y compris à ce prix, afin de réaliser la transaction.

Devis de détermination

La dimension de confirmation a un mode de fonctionnement légèrement différent . Il est donc important de comprendre la différence. Lors de l’établissement de la citation, il y a « établissement ». En effet, il ne s’agit plus ici de citer toute la journée – mais limiter les transactions sur une courte période .

Dans ce nouveau système confrontation entre acheteurs et vendeurs sera toujours deux fois par jour avoir lieu, mais à des moments différents . La première fois à 11h30 et la deuxième à 16h30. En ce qui concerne la cotation permanente, qui permet à un investisseur d’acheter ou de vendre des titres au dernier prix, c’est-à-dire celui déterminé à la fin de 5 minutes entre 17h35 et 17h40 (le terme utilisé pour qualifier cette période est « négociation enfin »), la détermination de la cotation donne aux investisseurs le droit d’effectuer transactions au dernier prix connu entre 11h30 et 12:00 et entre 16:30 et 17:00.

Vous vous demandez probablement ce qui se passe entre 7h15 et 11h30 et entre 12h et 16h30 ? Ces deux intervalles font une pré-ouverture avec une accumulation de commandes dans le carnet d’ordres.

Avantages et inconvénients

En réalité, il n’y a pas vraiment de avantages ou de inconvénients. Cela dépend du point de vue de la investisseur.

Une personne qui veut investir dans une action à long terme n’a aucun intérêt à intervenir dans l’une ou l’autre. En effet, si ce dernier n’effectue que quelques transactions par an, il sera totalement indifférent aux fluctuations quotidiennes d’une garantie.

De la même manière peut être noté que les actions à faible teneur en liquide et avoir un devis de fixation pas permettre aux fonds d’investissement d’acquérir facilement des titres sur le marché (et de sortir le moment venu). D’un autre côté, ce type d’action se prête plus facilement aux manipulations parce que le vide laissé par une offre et une demande très modestes dans le carnet d’ordres permet parfois à une personne à faible capital de changer très fortement le prix à la hausse et à la baisse. C’est ce que j’explique dans cette vidéo :

Trouver

Les guillemets continus et la fixation ont plusieurs caractéristiques qui doivent être correctement assimilées.

Quant à ma petite anecdote, lorsque j’ai commencé à investir dans des actions cotées sur le sous-fonds Alternext en 2009 (aujourd’hui appelé Euronext Growth), je n’avais pas bien compris comment la fixation de l’offre fonctionne. J’ai donc observé mon bon de commande dans le carnet de commandes, mais il n’a jamais été exécuté ce qui m’a incité à appeler le service à la clientèle de ma banque (en colère)…

Après 15 bonnes minutes d’écoute de la musique monotone de la norme, j’ai finalement réussi à avoir un conseiller. Ce dernier, surpris par ma question, m’avait gentiment expliqué comment ce type de notation fonctionne sur un ton ironique (il m’a pris pour un idiot, mais ne l’a jamais dit explicitement). Ça me fait rire, parce que depuis, Je n’ai plus osé appeler le service à la clientèle de peur de passer pour un ignarefull .

Les guillemets continus et la fixation ont plusieurs caractéristiques qui doivent être correctement assimilées.

Quant à ma petite anecdote, lorsque j’ai commencé à investir dans des actions cotées sur le sous-fonds Alternext en 2009 (aujourd’hui appelé Euronext Growth), je n’avais pas bien compris comment la fixation de l’offre fonctionne. J’ai donc observé mon bon de commande dans le carnet de commandes, mais il n’a jamais été exécuté ce qui m’a incité à appeler le service à la clientèle de ma banque (en colère)…

Après 15 bonnes minutes d’écoute de la musique monotone de la norme, j’ai finalement réussi à avoir un conseiller. Ce dernier, surpris par ma question, m’avait gentiment expliqué comment ce type de notation fonctionne sur un ton ironique (il m’a pris pour un idiot, mais ne l’a jamais dit explicitement). Ça me fait rire, parce que depuis, Je n’ai plus osé appeler le service à la clientèle de peur de passer pour un ignarefull .